*本文轉(zhuǎn)載自《粵國資聚焦》（2024年第2期/總第29期）

習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)：“科技創(chuàng)新能夠催生新產(chǎn)業(yè)、新模式、新動(dòng)能，是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素?！备窳瘓F(tuán)作為珠海首家國有資本投資運(yùn)營平臺(tái)，圍繞產(chǎn)業(yè)科技互促雙強(qiáng)，積極發(fā)揮國有創(chuàng)投資本的重要支撐和引領(lǐng)作用，做好科技金融文章，助推原創(chuàng)性、顛覆性科技成果加快向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，打造珠海產(chǎn)業(yè)科技互促強(qiáng)勁引擎。

今年4月30日，中共中央政治局召開會(huì)議并首次提出要“發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，壯大耐心資本”。6月19日，國務(wù)院辦公廳出臺(tái)《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》。在推進(jìn)高水平科技自立自強(qiáng)、以科技創(chuàng)新引領(lǐng)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)、加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的新階段，創(chuàng)業(yè)投資被賦予新的歷史定位。如何更好發(fā)揮金融支持科技創(chuàng)新的關(guān)鍵性作用，暢通“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”的良性循環(huán)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)科技互促雙強(qiáng)，成為金融國企的必答題。

作為珠海首家國有資本投資運(yùn)營平臺(tái)，格力集團(tuán)圍繞“打造一流產(chǎn)業(yè)綜合運(yùn)營商”的發(fā)展目標(biāo)，始終踐行金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，全力做好科技金融文章，在大力開展科技園區(qū)建設(shè)、推進(jìn)產(chǎn)業(yè)立柱項(xiàng)目招引的同時(shí)，堅(jiān)持把“投小、投早、投硬核科技”擺在突出位置，聚焦新一代信息技術(shù)、集成電路、生物醫(yī)藥、先進(jìn)制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的科技前沿領(lǐng)域，積極發(fā)揮國資創(chuàng)投引領(lǐng)性、基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性作用，以“耐心資本”孵育一大批具有高成長性、鮮明科技屬性的“硬科技”種子，構(gòu)建支持科技創(chuàng)新、加速科技成果轉(zhuǎn)化的創(chuàng)業(yè)投資生態(tài)，為科技和產(chǎn)業(yè)“雙向奔赴”提供資本賦能，夯實(shí)珠海戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展后勁。

截至今年8月，格力集團(tuán)累計(jì)投資A輪及以前的早期科創(chuàng)企業(yè)超70家，其中近80%為增量項(xiàng)目，總投資金額8億元，帶動(dòng)社會(huì)資本95億元；引進(jìn)培育獨(dú)角獸入庫企業(yè)13家，省級(jí)創(chuàng)新型、科技型中小企業(yè)27家，助力一微半導(dǎo)體、泰芯半導(dǎo)體、極海微電子、維視艾康特、因明生物等一批早期科技企業(yè)成長為專精特新“小巨人”企業(yè)和擬上市公司。

早期科技企業(yè)是培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的潛力所在、希望所在。在珠海加快構(gòu)建以新質(zhì)生產(chǎn)力為支撐、先進(jìn)制造業(yè)為主體的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系背景下，格力集團(tuán)早期投資團(tuán)隊(duì)立足珠海的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、區(qū)位條件、生態(tài)環(huán)境以及營商環(huán)境等吸引科技企業(yè)的比較優(yōu)勢，堅(jiān)持“投早、投小、投硬核科技”，走出了一條國有資本賦能科技產(chǎn)業(yè)的新路子，有效推動(dòng)創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈、人才鏈深度融合，助力科技成果向新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化。

一是堅(jiān)持投早投小。針對(duì)早期科技企業(yè)融資難、融資貴這一問題，格力集團(tuán)發(fā)揮國有資本孵化培育功能，在企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期“扶一把”。從投資期限看，格力集團(tuán)管理的天使基金、創(chuàng)投基金存續(xù)期集中在10年左右，可為科技企業(yè)提供長期資本支持。從投資方向看，主要聚焦新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、裝備制造、集成電路等新質(zhì)生產(chǎn)力項(xiàng)目。以集成電路為例，通過覆蓋上游EDA工具、中游設(shè)計(jì)制造、下游應(yīng)用等全產(chǎn)業(yè)鏈條，助力關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈。從投資輪次看，種子輪、天使輪項(xiàng)目占比近60%，企業(yè)成立1年內(nèi)投資的項(xiàng)目占比70%，部分項(xiàng)目對(duì)接時(shí)企業(yè)還未成立，格力集團(tuán)以“聯(lián)合創(chuàng)始人”的角色陪伴企業(yè)成長。以一微半導(dǎo)體為例，2018年，該企業(yè)在初創(chuàng)期主攻掃地機(jī)器人主控芯片研發(fā)這一細(xì)分領(lǐng)域，格力集團(tuán)從團(tuán)隊(duì)的創(chuàng)新意識(shí)和技術(shù)前景中看到了發(fā)展空間，為其提供500萬元的天使投資，后續(xù)通過集團(tuán)創(chuàng)投基金、引薦其他戰(zhàn)略投資者等方式，累計(jì)為其提供超2億元的投資，幫助企業(yè)先后完成5輪融資。經(jīng)過短短五年時(shí)間，一微半導(dǎo)體的營收規(guī)模、人員規(guī)模實(shí)現(xiàn)高倍數(shù)增長，成長為國內(nèi)移動(dòng)機(jī)器人專用芯片領(lǐng)域的領(lǐng)航者、國家專精特新“小巨人”企業(yè)，目前已進(jìn)入上市輔導(dǎo)期，正穩(wěn)步推進(jìn)IPO進(jìn)程。
二是聚焦硬科技領(lǐng)域。圍繞實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代、填補(bǔ)行業(yè)空白、解決“卡脖子”問題的顛覆性、原創(chuàng)性技術(shù)開展投資布局。格力集團(tuán)投資的早期項(xiàng)目，近50%已成為國家高新技術(shù)企業(yè)，超40%的項(xiàng)目成為專精特新企業(yè)。投資培育了國內(nèi)唯一的打印機(jī)全系列SoC芯片供應(yīng)商極海微電子，助力國產(chǎn)打印機(jī)信息安全；支持莫綸集團(tuán)在珠海設(shè)立連續(xù)氧化鋁晶體纖維產(chǎn)業(yè)化基地，填補(bǔ)了我國在該領(lǐng)域的技術(shù)和產(chǎn)品空白。在國家重點(diǎn)扶持的手術(shù)機(jī)器人領(lǐng)域，投資引進(jìn)國內(nèi)首創(chuàng)“穿刺手術(shù)導(dǎo)航定位系統(tǒng)”的高新技術(shù)企業(yè)真健康；支持笛思科技研發(fā)5G基站芯片，有效解決國內(nèi)通信芯片“卡脖子”的問題，助力維視艾康特引進(jìn)多款國內(nèi)首家推出、填補(bǔ)行業(yè)空白的眼科器械創(chuàng)新產(chǎn)品。

三是支持高層次人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。瞄準(zhǔn)高校、科研院所等科技創(chuàng)新策源地，主動(dòng)發(fā)掘培育人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和科技成果孵化項(xiàng)目，通過早期投資集聚了一批具有影響力、號(hào)召力的科研、創(chuàng)業(yè)領(lǐng)軍人才，包括國家千人、杰青、長江學(xué)者等頂尖人才近20名，孵化了一批代表前沿科技最新成果和發(fā)展方向的硬科技項(xiàng)目。格力集團(tuán)投資的早期項(xiàng)目中，由院士等高層次人才領(lǐng)銜或聯(lián)合創(chuàng)立的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目超過30個(gè)，例如：投資引進(jìn)的航天軍工推進(jìn)系統(tǒng)及氫能裝備高新技術(shù)企業(yè)上海瀚氫動(dòng)力科技，創(chuàng)始人是國家科技進(jìn)步特等獎(jiǎng)、國家技術(shù)發(fā)明二等獎(jiǎng)獲得者劉彥杰博士，其余創(chuàng)始人均擁有頭部企業(yè)的高級(jí)研發(fā)管理經(jīng)驗(yàn)。

在“拼經(jīng)濟(jì)”“拼產(chǎn)業(yè)”的背景下，立足區(qū)域優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)布局，引導(dǎo)資金、技術(shù)、人才、項(xiàng)目等創(chuàng)新要素向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)聚焦，成為培育壯大新興產(chǎn)業(yè)、推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要課題。2018年，格力集團(tuán)旗下基金管理公司受托管理總規(guī)模65.28億元的橫琴新區(qū)政府投資基金（簡稱產(chǎn)業(yè)基金）。該基金以母基金形式發(fā)起，通過參投子基金發(fā)揮杠桿放大效應(yīng)，吸引社會(huì)資本投資珠海重點(diǎn)領(lǐng)域。2023年，格力集團(tuán)受托管理規(guī)模50億元的珠?；鹑趧?chuàng)業(yè)投資基金，通過“子基金+直投”模式，重點(diǎn)投資扶持天使類、人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)類項(xiàng)目，為珠海加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力、構(gòu)建萬億級(jí)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系打造新引擎。

以產(chǎn)業(yè)基金為例，格力集團(tuán)充分發(fā)揮“有為政府”和“有效市場”關(guān)鍵聯(lián)結(jié)和核心轉(zhuǎn)換作用，聚焦方向新、附加值高的新一代信息技術(shù)和生物醫(yī)藥兩大賽道，通過與國內(nèi)頭部市場化投資機(jī)構(gòu)合作設(shè)立專業(yè)化子基金，引導(dǎo)資金、項(xiàng)目、人才、技術(shù)等創(chuàng)新要素在橫琴集聚。與當(dāng)時(shí)大部分地方政府引導(dǎo)基金“大而全”的特點(diǎn)不同，產(chǎn)業(yè)基金定位“小而專”，致力于提高產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)和資源撬動(dòng)的精準(zhǔn)性，充分發(fā)揮功能放大、資源鏈接和強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈的核心作用。截至目前，產(chǎn)業(yè)投資基金已投資設(shè)立子基金20余支，認(rèn)繳出資66億元，投資早期項(xiàng)目超300個(gè)，投資額超100億元，培育上市公司6家，其中返投珠海的項(xiàng)目超70個(gè)，返投金額230億元。近年來產(chǎn)業(yè)基金的產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)力、行業(yè)影響力不斷提升，連續(xù)三年獲得清科集團(tuán)“中國政府引導(dǎo)基金30強(qiáng)”，連續(xù)四年獲得投資中國“粵港澳大灣區(qū)最佳政府引導(dǎo)基金Top10”，累計(jì)獲得各類權(quán)威機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)項(xiàng)40余個(gè)。

一是發(fā)揮功能放大作用。以子基金為紐帶，引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入早期投資領(lǐng)域，壯大支持科技創(chuàng)新、陪伴科創(chuàng)企業(yè)成長的“耐心資本”，累計(jì)帶動(dòng)社會(huì)資本在橫琴形成規(guī)模超300億元的子基金集群，實(shí)現(xiàn)放大國有資本近5倍。發(fā)揮產(chǎn)業(yè)基金“虹吸”效應(yīng)，為橫琴引進(jìn)了夏爾巴資本、弘暉資本、辰德資本、臨芯資本、天鷹資本、高捷資本等集成電路、生物醫(yī)藥領(lǐng)域的一流市場化投資機(jī)構(gòu)和相關(guān)創(chuàng)業(yè)投資人才，不斷豐富橫琴創(chuàng)業(yè)投資生態(tài)。

二是發(fā)揮資源鏈接作用。不久前，國家藥監(jiān)局發(fā)布消息《硬性鞏膜接觸鏡獲批上市》，該產(chǎn)品成為國內(nèi)唯一進(jìn)入國家藥監(jiān)局“創(chuàng)新醫(yī)療器械特別審查程序”的接觸鏡產(chǎn)品，填補(bǔ)了國內(nèi)視光診療領(lǐng)域的臨床需求空白，該產(chǎn)品正是來自夏爾巴資本引薦、格力集團(tuán)天使投資賦能的維視艾康特。在“子基金+直投”協(xié)同助力下，該公司實(shí)現(xiàn)從初創(chuàng)期、成長期到完成上市輔導(dǎo)、沖刺IPO的飛躍式發(fā)展。近年來，子基金管理人累計(jì)向格力集團(tuán)推薦早期科技項(xiàng)目超1500個(gè)，其中子基金投資的芯曜途、天際友盟、中星微、智融科技等一批優(yōu)質(zhì)科技項(xiàng)目已成功落地珠海。

三是發(fā)揮強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈作用。聚焦珠海生物醫(yī)藥與健康產(chǎn)業(yè)的短板弱項(xiàng)，子基金投資引進(jìn)了普米斯、寧康瑞珠等創(chuàng)新藥研發(fā)優(yōu)質(zhì)企業(yè)，以及通橋醫(yī)療、賽雷納等高端醫(yī)療器械項(xiàng)目。在集成電路領(lǐng)域，以珠海志芯基金為例，該基金是為突破高端通用芯片設(shè)計(jì)及專用芯片開發(fā)而設(shè)立的集成電路子基金，已投7個(gè)項(xiàng)目均為珠海集成電路產(chǎn)業(yè)強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈項(xiàng)目。在強(qiáng)鏈方面，引進(jìn)了與珠海龍頭企業(yè)全志科技業(yè)務(wù)高度協(xié)同、提供高性能圖像傳感器芯片及解決方案的燧景科技，主導(dǎo)投資設(shè)立的思睿博半導(dǎo)體已成為PC顯示驅(qū)動(dòng)芯片的國產(chǎn)替代供應(yīng)商。在補(bǔ)鏈方面，引進(jìn)了以磷化銦為主的半導(dǎo)體單晶材料供應(yīng)商珠海鼎泰芯源，補(bǔ)強(qiáng)珠海集成電路產(chǎn)業(yè)原材料生產(chǎn)弱項(xiàng)；引進(jìn)的威視芯是國內(nèi)稀缺的高清多媒體芯片提供商，彌補(bǔ)國內(nèi)TV廠商在全球中高端市場需要依賴進(jìn)口芯片的不足。
投后服務(wù)是股權(quán)投資的重要一環(huán)，從短期財(cái)務(wù)收益來看是“成本項(xiàng)”，但從產(chǎn)業(yè)培育的長遠(yuǎn)維度看是“收益項(xiàng)”。格力集團(tuán)堅(jiān)守早期投資服務(wù)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)培育的初心，始終把做好投后服務(wù)作為賦能科技企業(yè)發(fā)展的核心內(nèi)容，通過“投資+投后服務(wù)”幫助企業(yè)鏈接政策資源、金融資源、產(chǎn)業(yè)資源和應(yīng)用場景，形成多元服務(wù)的投后增值賦能工具箱，將種子期、初創(chuàng)期項(xiàng)目培育成專精特新“小巨人”、獨(dú)角獸企業(yè)、隱形冠軍，形成“以小博大”的產(chǎn)業(yè)培育模式，助力科技企業(yè)跑出“加速度”。

在創(chuàng)業(yè)支持方面，針對(duì)初創(chuàng)企業(yè)缺資金、缺人脈、缺市場、缺資源的實(shí)際情況，幫助其鏈接屬地政府的科技、財(cái)政、產(chǎn)業(yè)、土地、工商、稅務(wù)等政策服務(wù)，提供人才招聘、工商注冊(cè)、上下游對(duì)接、產(chǎn)業(yè)載體等全方位支持。在金融支持方面，發(fā)揮全生命周期產(chǎn)業(yè)投資體系優(yōu)勢，為被投企業(yè)提供涵蓋天使投資、創(chuàng)投投資、私募股權(quán)投資、IPO的全周期資本賦能，以及融資租賃、商業(yè)保理、融資擔(dān)保等多樣化金融服務(wù)，并通過投貸聯(lián)動(dòng)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資等方式，幫助企業(yè)對(duì)接優(yōu)質(zhì)金融資本。在管理賦能方面，發(fā)揮投資團(tuán)隊(duì)的專業(yè)化優(yōu)勢并引進(jìn)第三方資源，幫助企業(yè)制定戰(zhàn)略規(guī)劃、健全內(nèi)部管理制度、完善公司治理，實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

目前，格力集團(tuán)投資的早期科技企業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，項(xiàng)目再融資率超60%，其中28個(gè)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)估值倍增，多家被投企業(yè)被知名上市公司收購，7家企業(yè)已完成股改準(zhǔn)備上市。40余個(gè)項(xiàng)目在中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽、橫琴國際科技創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽等權(quán)威賽事中獲獎(jiǎng)，其中笛思科技獲中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽廣東賽區(qū)總決賽初創(chuàng)組冠軍、中科慧智獲廣東“眾創(chuàng)杯”總決賽金獎(jiǎng)、橫樂醫(yī)學(xué)獲“省長杯”工業(yè)設(shè)計(jì)大賽概念設(shè)計(jì)組金獎(jiǎng)、真健康獲評(píng)橫琴科創(chuàng)大賽成長組一等獎(jiǎng)。4個(gè)項(xiàng)目的創(chuàng)始人在創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)過程中當(dāng)選中國科學(xué)院院士、英國皇家工程學(xué)院院士。

2023年以來，格力集團(tuán)投資的多個(gè)早期科技項(xiàng)目在產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化方面取得重大進(jìn)展：正和微芯發(fā)布全球首款10uA超低功耗60G毫米波雷達(dá)傳感芯片，星聯(lián)肽國內(nèi)首個(gè)多肽偶聯(lián)藥物SC-101獲得臨床默示許可，因明生物重組A型肉毒毒素的全球首個(gè)醫(yī)療適應(yīng)癥IND申請(qǐng)獲CDE受理，鏨芯半導(dǎo)體成功實(shí)現(xiàn)28納米FPGA芯片流片，泰芯半導(dǎo)體榮獲國內(nèi)首個(gè)Wi-Fi聯(lián)盟認(rèn)證，瑞德林百噸級(jí)智能工廠、中科慧智首條總裝測試線、莫綸集團(tuán)金灣生產(chǎn)基地相繼投產(chǎn)，創(chuàng)業(yè)投資“以小博大”的產(chǎn)業(yè)培育作用初步顯現(xiàn)。

▲格力集團(tuán)被投企業(yè)泰芯半導(dǎo)體芯片獲得國內(nèi)首個(gè)Wi-Fi CERTIFIED HaLow?聯(lián)盟認(rèn)證

未來，格力集團(tuán)將深入貫徹落實(shí)省、市關(guān)于高質(zhì)量發(fā)展的部署要求，進(jìn)一步聚焦科技創(chuàng)新，充分發(fā)揮國有“耐心資本”在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)科技互促雙強(qiáng)、培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等方面的關(guān)鍵性、引領(lǐng)性作用，奮力打造一流產(chǎn)業(yè)綜合運(yùn)營商，加快構(gòu)建“科技轉(zhuǎn)化+創(chuàng)業(yè)孵化+產(chǎn)業(yè)加速”三位一體的產(chǎn)業(yè)生態(tài)服務(wù)體系，支持科技創(chuàng)新成果加速轉(zhuǎn)化應(yīng)用，助推科技創(chuàng)新“關(guān)鍵變量”轉(zhuǎn)化為新質(zhì)生產(chǎn)力的“價(jià)值增量”。